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破八不必过虑下半年经济有望企稳回升

2018-11-02 12:41:33

“破八”不必过虑 下半年经济有望企稳回升

核心提示:  国家统计局公布的数据显示,初步测算,今年上半年国内生产总值GDP同比增长7.8%,其中一季度增长8.1%,二季度增长7.6%。接受证  国家统计局公布的数据显示,初步测算,今年上半年国内生产总值GDP同比增长7.8%,其中一季度增长8.1%,二季度增长7.6%。接受证券时报采访的专家普遍认为,目前国内整体经济进入下行通道,因此上半年与二季度GDP增长双双“破8”符合市场预期,但不必过度担忧,专家预测下半年经济将平稳增长。

外萎缩内调控致增速放缓

业内专家表示,内外需求同步放缓是上半年经济走弱的主要原因。一方面,欧债危机未出现根本性转机,外需持续走弱;另一方面,从投资的内在动能看,房地产开发投资增速在调控政策不放松、销售不畅以及资金来源受限等影响下大幅放缓。

从国家统计局公布的数据来看,6月份宏观经济延续了5月份的放缓势头,国内需求仍然相对疲弱。从生产看,6月份规模以上工业增加值同比增速是9.5%,比上个月增速下滑0.1个百分点 .6月粗钢产量为6021万吨,增速仅为0.6%;发电量为3934亿千瓦时,为零增长。这些指标相对应,显示工业特别是重工业的调整没有结束,痛苦的去库存还在进行。

兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委认为,工业增速依然低于预期,主要是前期产成品库存依然较高所致。产成品库存依然处于顶部,采购量降至低位,去库存形势严峻。若参考以往库存周期,本轮去库存持续时间尚未过半,若政策维持当前力度,则本轮去库存可能会持续到明年季度;若政策力度加大,则去库存时间会缩短,至今年末就可能结束,但目前这种可能性较低。

国家统计局发言人盛来运认为,房地产调控是今年经济增速下滑的重要原因。随着房地产调控的深入,房地产投资下滑严重,1~6月房地产开发投资增速为16.6%,低于全社会固定资产投资的增速,全国的商品房销售面积同比减少10%,商品房销售额减少5.2%。

此外,从外部需求看,海关总署公布的6月份进出口数据显示,加工贸易进口的下滑显示全球经济环境依旧脆弱。

数据透露积极信号

不过,经济数据同样透露出一些积极信号。二季度消费、投资和进出口数据出现缓中见稳的态势,一些数据还有力反弹,显现政府前期适度预调微调正见到成效。

投资方面,1~6月固定资产投资增长20.4%,比前5月回升了0.3个百分点。特别是上半年基础设施投资21762亿元,同比增长4.4%,结束了一季度同比下降2.1%的局面。在铁路、公路等基础设施投资增速放缓之外,上半年工业投资65897亿元,同比增长仍达到23.8%,速度并不慢。

消费方面,6月份社会消费品零售总额名义增速为13.7%,比上月下滑0.1个百分点,但由于居民消费价格指数涨幅大幅放缓到2.2%,扣除物价因素之后,6月份社会消费品零售总额实际增速比上月要高。

三季度经济增速将企稳回升

虽然经济面临下行的压力,但内外部的很多积极因素已经开始累积,包括通胀压力减轻带来的货币政策持续放松,财政政策调整步伐不断加快,以及未来欧洲局势的扭转,这些都将为中国经济带来正面的促进作用。

国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松判断,随着银行对实体经济的资金支持力度明显改善,今年下半年有望看到宏观经济走出“一季度环比见底、二季度同比见底、三四季度温和回暖”的大致格局。

交通银行首席经济学家连平也表示,下半年经济形势将好于上半年,预计全年GDP实际增速有可能保持在8%以上。连平指出,尽管上半年国内经济形势较为严峻,但在近期政府持续出台的一系列“稳增长”的政策作用下,5月份内外需求已经有恢复迹象,预计三季度经济增速有望企稳回升,下半年经济增长的软着陆依然可期。

接受证券时报采访的专家普遍认为,我国经济的基本面没有改变,预计我国经济增速将在下半年企稳,可能会略有回升。但由于外需低迷和内部结构性问题解决起来需要一个过程,对下半年经济增速反弹的期望值不宜过高,全年经济增速预计在8%上下浮动。

中金公司首席经济学家彭文生表示,为了全面稳增长,预计将实施一揽子宽松政策。数量型宽松将是货币宽松的主要工具,将通过公开市场操作和再次降低存款准备金率 200个基点来实现。如果通胀率下降的速度快于预期,进一步降息的可能性仍然存在。

银河证券首席总裁顾问左小蕾则表示,宏观调控要避免继续采用超发货币、盲目扩大产能、推高资产泡沫的方式,而要将政策落实在创造有效需求上,比如继续落实结构性减税政策,减少中小企业的投资成本,增加企业投资意愿等。

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